上周五央行宣布“双降”后，“负利率”随之也进入舆论眼球。华尔街见闻《中国正式进入“负利率”时代》称，在利率市场化快速推进的过程中，实际负利率凸显宏观经济下行压力较大以及央行政策操作的艰难。而连续两个月实际CPI高于一年期存款基准利率意味着中国正式进入到”负利率“时代。截至10月27日9：00，据百度新闻搜索，“负利率”的相关报道约有1450篇；宣布“双降”当天，有关负利率的报道有530多篇。“负利率或为房地产业带来春天”“负利率叠加资产配置荒”“负利率加理财收益下降”等成为近期百度热搜词条。“房价暴涨”“存款搬家股市楼市”“如何理财”等成为媒体标题频用词。

　　一是认为负利率促进房地产的“马太效应”。香港粤海证券投资银行董事黄立冲认为，房地产市场将从负利率环境中率先受益，但与以往普涨的市场格局不同，接下来城市分化依然严重，经济基础较好的一二线城市房价上涨速度较为明显，三四线城市由于供求关系失衡，受益程度相对较低。中国房地产学会副会长陈国强也表示，中国房地产正经历“马太效应”，即大城市在汲取小城市的购买力和政策利好，强者更强，弱者更弱。

　　二是分析负利率对消费的影响。华尔街见闻文章《中国正式进入“负利率”时代》认为，零利率、负利率时代的到来，通俗的意义上显示央行正努力把钱从银行里赶出来，让大家去消费、投资。在它的影响下，资产价格容易出现较大幅度的上涨。

　　三是认为长期负利率会影响金融稳定性。德银认为，如果央行承诺长期维持负利率的话，负利率预期就会根植（于市场），并导致长期收益率下行，进而带来（与购买资产）类似的金融稳定性担忧。

　　四是认为银行的“好日子”将结束。安信证券固定收益部研究主管袁志辉指出，“负利率”将加大商业银行负债成本压力，在当前高收益资产稀缺的背景下，负债成本抬升意味着净息差的进一步收窄，商业银行的好日子或许真的一去不复返了。

　　五是认为负利率将促进股市回暖。资深媒体人沙黾农认为，中国股市在负利率背景下应不断释放正能量。多次降息必然会促使“居民储蓄搬家”，蓄之既久，其发必速！堆积的降息利好效应终会爆发！@毛月微博认为，央行“双降”的时机如果对应的是股市尚在底部回暖的阶段，一般而言都会构成实质性利好。因此，此轮“双降”对股市也会有正面效应，尤其是负利率的展开加大了资金入市的积极。

来源：白杨波

作者：白杨波

编辑：redcloud